PRINCIPALES NOTICIAS:

• El conflicto entre Estados Unidos e Irán continua, con presiones de varias facciones para que termine de forma definitiva.
• Las acciones norteamericanas han tenido una buena semana y está finalizando la temporada de resultados con las empresas mayoritariamente superando expectativas de inversionistas.
• El PIB de Chile se contrajo 0,5% en el primer trimestre, el IPSA recupera algo de lo perdido.

ESTADOS UNIDOS – IRÁN:

El conflicto continúa extendiéndose y no se ha llegado a una conclusión definitiva. Los estados del Golfo Pérsico han intentado presionar a Estados Unidos para llegar a una resolución por la vía democrática y que sigan las negociaciones con Irán a través de Pakistán, quienes han mediado las conversaciones hasta ahora. Los principales puntos de desencuentro siguen siendo la acumulación de uranio enriquecido y el control y cobro de peajes del paso de embarcaciones a través del Estrecho de Ormuz por parte de Irán, condiciones que Estados Unidos no acepta. Por otra parte, tampoco están claras las condiciones ni el orden en que se llegaría a un acuerdo. Por una parte, Estados Unidos quiere que Irán acepte las condiciones sobre su programa nuclear para luego ceder y garantizar el cese de agresiones. Mientras que Irán, quiere que se garantice el fin de la guerra y el pago de reparaciones, y liberación de activos congelados, para luego entregar garantías sobre su programa nuclear.

Los estados que rodean el Estrecho de Ormuz, como Emiratos Árabes Unidos, Omán y Arabia Saudita entre otros, tienen sus propios intereses y demandas, sobre todo el paso libre de embarcaciones por el estrecho. En este contexto, el Secretario de Estado americano Marco Rubio anunció este jueves que veía “algunas buenas señales” de que se podría llegar a un acuerdo en el corto plazo.

Los mercados de commodities han resentido este estancamiento, el petróleo Brent ha subido 45% aproximadamente desde que comenzó el conflicto y durante esta semana ha transado firme alrededor de los US$100 el barril. El WTI ha mostrado un comportamiento similar, transando alrededor de los US$97 dólares el barril.

Los índices accionarios en tanto, han mostrado una resiliencia notable. Si bien el conflicto provocó una caída a sus inicios, ahora se rigen más por noticias macroeconómicas y resultados corporativos.

RESULTADOS CORPORATIVOS: 

En cuanto a resultados corporativos NVIDIA publicó ingresos por ventas por US$81.600 millones que crecieron 85% respecto al mismo periodo del año anterior, las utilidades netas fueron de US$58.300 millones superando ampliamente la expectativa de mercado de US$42.900 millones. Adicionalmente, anunciaron que se llevará adelante una recompra de acciones de US$80.000 millones y que el dividendo por acción a pagar subirá desde US$0,01 por acción a US$0,25 por acción. Con esto se reafirma que el desempeño de las acciones ligadas a IA sigue fuerte, a pesar del contundente aumento en sus presupuestos de inversiones de capital.

Por otra parte, publicaron resultados varias compañías que miden la temperatura del consumo en Estados Unidos, como Target, Home Depot y Walmart. Todas mostraron sólidos resultados, con ingresos por ventas y utilidad por acción que superaron las expectativas del mercado, confirmando que la economía norteamericana sigue fuerte, pero con consumidores que están prefiriendo tiendas con precios más competitivos, lo que implica que el sector de consumo discrecional sigue estando más vulnerable.  

En lo que va de la semana, el S&P, el DOW JONES y el NASDAQ han subido 1,07%, 2,13% y 0,88% respectivamente. El peso chileno ha transado entre $910,00 y al viernes transaba a niveles de $901,00 lo que significa una apreciación de aproximadamente 1%, que puede mermar el buen rendimiento de las acciones en dólares. Esto se debe traducir en rendimientos levemente positivos para las modalidades de inversión S&P 500, Tecnológico, Internacional, Internacional Diversificado.

CHILE – LATINOAMÉRICA:

En el plano local el IPSA ha recuperado algo de lo perdido durante la semana pasada luego de que las bolsas a nivel mundial operaran con optimismo por los dichos del Secretario de Estado americano. Esto además se da en un contexto en el que las acciones del selectivo nacional han publicado sólidos resultados, más de la mitad superó expectativas, un 10% estuvo en línea y el restante 40% quedó por debajo. Todavía falta que publique sus resultados SQM quienes los darán a conocer el próximo martes. Respecto al cierre del viernes pasado, el IPSA ha subido 1,26%, lo que se debe traducir en rendimientos positivos para las modalidades de inversión Moderado Chile, Moderado Chile Global, Acciones Chile, y Accionario Diversificado.

En noticias macroeconómicas, se publicó el crecimiento del producto en Chile, que mostró una contracción de 0,5% el primer trimestre de este año, mostrando un desempeño más débil que la expectativa de -0,3%. Los factores que impulsaron el mal desempeño fueron una fuerte caída de las exportaciones y las inversiones en capital fijo, liderado por una disminución de compras de maquinaria y equipamiento. La medición del PIB que incluye la actividad minera se contrajo un 3,1% en comparación al mismo trimestre del año anterior. Con esto, la proyección de crecimiento para el 2026 se redujo hasta 1,6%, acercándose a la parte inferior del rango del Banco Central (1,5% - 2,5%).

En México, el Banco Central decidió en su reunión de principios de mes reducir la tasa de interés clave en 0,25%, lo que la llevó a 6,50%. Con esto se declaró que es el fin del ciclo de bajas de tasas que comenzó en marzo de 2024, cuando la tasa estaba a 11,25%. Sin embargo, hubo dos concejeros que indicaron que la tasa continúa alta, aludiendo a que el crecimiento económico sigue débil y que la inflación seguirá su curso para llegar a la meta de 3,0% durante el segundo trimestre de 2027.

En Brasil, las elecciones se ensucian con escándalos de corrupción que salpican al candidato de derecha Flavio Bolsonaro luego de la caída de Banco Master, que quebró y fue liquidado en noviembre del año pasado. Esto provocó una caída de la bolsa Brasileña de 0,91% y una depreciación del Real de 1,5% aproximadamente.