Visión económica 01 al 05 de junio

PRINCIPALES NOTICIAS:

• Kuwait y Bahréin se han convertido en focos de ataques Iraníes. La cámara de diputados americana votó para que no se siguiera adelante con la participación americana en el conflicto.
• SpaceX saldrá al mercado con una oferta publica de acciones la próxima semana, que sería la más alta en cuanto a monto recaudado en la historia.
• El IMACEC de abril resultó negativo, muy por debajo de las proyecciones y anotando cuatro meses de contracciones.

CONFLICTO ESTADOS UNIDOS – IRÁN: 

El conflicto que comenzó a finales de febrero sigue vigente. Los países vecinos de Irán, como Emiratos Árabes Unidos, Oman, Kuwait, Bahréin, entre otros, están sintiendo el impacto y las consecuencias de que todavía no haya resolución. En primer lugar, porque el Estrecho de Ormuz continúa cerrado y en segundo lugar, porque siguen estando bajo ataque por parte de Irán.

Kuwait y Bahréin ha sido blanco de bombardeos de parte de Irán desde que se acordó el cese al fuego a principios de abril. Se reportan al menos seis ataques durante los últimos dos meses, los que han ido escalando en intensidad hasta el punto de que el fuego de este martes se considera tan fuerte como los que ocurrieron al comienzo del conflicto. El argumento de Irán para bombardear a estos países es que al recibir a militares americanos en sus bases y prestar infraestructura, tienen parte de la responsabilidad del conflicto iniciado por Washington.

A esto se suman los ataques continuos entre Israel y el Líbano. Israel ha hecho oídos sordos del llamado del presidente americano a un cese al fuego, y continúan los bombardeos y ocupando el sur del país aludiendo a que Hezbollah no ha aceptado los términos propuestos.

El efecto se ha sentido también en territorio norteamericano, donde en la cámara de diputados, que tiene mayoría de Republicanos, se votó a favor de detener el conflicto, quitando el apoyo y el piso al presidente Trump. Este voto no determina que el conflicto termine, esto tiene que pasar ahora al Senado. Los representantes muestran preocupación sobre como afecta en términos económicos a sus votantes, aumentando la inflación y por consiguiente el poder adquisitivo. Esto ocurre a cinco meses de que se lleven adelante las elecciones de mitad de término del mandato de Trump, en las que se eligen de nuevo los 435 representantes de la cámara de diputados y 33 de los 100 representantes del senado.

ACCIONES – MERCADOS: 

SpaceX, la compañía perteneciente a Elon Musk que desarrolla cohetes espaciales, satélites e Inteligencia Artificial anunció que saldrán al mercado en una oferta pública de acciones el próximo 11 de junio. La compañía busca levantar capital por US$75.000 millones emitiendo 556 millones de nuevas acciones a un precio de US$135 cada una. Esta sería la OPA más grande de la historia en cuanto a monto recaudado. La segunda más grande fue la OPA de Aramco que levantó US$25.600 millones en 2019. El mercado se anticipa a esta mega oferta y los índices accionarios han anunciado flexibilidad en las condiciones exigidas, como el plazo desde que se hace pública y el porcentaje de acciones disponibles, para que las acciones de nuevas emisiones entren en ellos.

Por otra parte, Broadcom Inc., empresa americana que se dedica a fabricar y desarrollar semiconductores, dio una proyección de ingresos para el tercer trimestre provenientes de hardware ligado a IA que decepcionó a inversionistas. Esperan ventas por US$16.000 millones, contra los US$17.200 millones que proyectaban los analistas. Luego de la noticia la acción de desplomó más de 15%, para luego recuperar algo de lo perdido, y quedar transando 11,37% abajo.

Crowdstrike, empresa que se dedica a prestar servicios de ciberseguridad, entregó proyecciones de ventas para el segundo trimestre que, si bien estaban en línea con el promedio que estimaban analistas, resultaron poco llamativos. Con esto y el pesimismo generado por las proyecciones de Broadcom, el precio de la acción de Crowdstrike cayó inicialmente 12,5% y recuperó cerca de un 8%. Actualmente transa 5% por debajo el precio previo al anuncio de sus proyecciones.

En suma, los índices accionarios han tenido rendimientos dispares respecto al cierre del viernes pasado. El S&P y el DOW JONES han subido 0,17% y 0,88% respectivamente, mientras que el NASDAQ que tiene mayor proporción de empresas ligadas a tecnología ha caído 0,19%. Al mismo tiempo, el peso chileno se ha depreciado 0,79%, lo que debe impulsar el rendimiento de las modalidades de inversión S&P 500, Tecnológico, Internacional, Internacional Diversificado.

CHILE: 

En el plano local, la reconfiguración de grandes empresas ha sido foco de noticias. Primero con la entrada de Bernardo Fontaine como presidente del directorio de Codelco. Este cambio ocurre en medio de la polémica por el cálculo distorsionado del tonelaje de cobre fino extraído durante 2025. A este cambio, se suma la entrada de Jorge Gómez como nuevo presidente ejecutivo, quien antes se desempeñaba como director ejecutivo en Collahuasi.

Por otra parte, el Proyecto de Reconstrucción Nacional que debe ser votado en el senado cuenta con 23 de los 26 votos necesarios para que sea aprobada la idea de legislar. Esto gatilló que el ministro de Interior y Vocero de gobierno, Claudio Alvarado saliera a reunirse con los parlamentarios que definirían el voto que se llevará a cabo durante este mes. La aprobación de este proyecto es fundamental para el avance de la agenda del gobierno entrante, y contempla medidas como la rebaja tributaria a empresas desde 27% hasta 23%.

En cuanto a indicadores económicos, este lunes se dio a conocer el IMACEC de abril, que arrojó un retroceso de 1,2%, sumando cuatro meses de contracciones y se ubicó muy por debajo de las expectativas de mercado, que esperaban una contracción entre 0,3% y 0,6%. El mal desempeño de la economía vino de la mano de menor actividad del sector minero, específicamente por menor extracción de cobre. Por contrapartida, el comercio creció 2,1% y el sector servicios avanzó 0,8%.

El IPSA en tanto, ha caído 4,26% respecto al cierre del viernes arrastrada por Parque Arauco (-8,29%), Mall Plaza (-8.23%), Cencosud Shopping (-7,86%) y SQM (-7,28). El cobre, por su parte, ha subido 1,88% en lo que va de la semana y transa a niveles de US$6,54 dólares la libra. El mercado de tasas a su vez, muestra que las tasas en UF van subiendo del orden de 7 puntos básicos, mientras que las tasas en pesos a corto plazo han caído, y a largo plazo han subido. Esto muestra que la expectativa de inflación está contenida a dos años y para adelante se espera que la TPM tenga una proyección algo más baja.

Esto se debe traducir en rendimientos negativos para las modalidades de inversión Moderado Chile, Moderado Chile Global, Acciones Chile, y Accionario Diversificado.