PRINCIPALES NOTICIAS:

• Donald Trump viajó a China a reunirse con su par, Xi Jing Ping. El mercado toma los mensajes posteriores como positivos, y los índices accionarios suben.
• 89% de las acciones del S&P publicaron resultados para el 1T de 2026, un 84% superó las proyecciones de inversionistas.
• La comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados aprobó los puntos emblemáticos del proyecto de reconstrucción Nacional presentado por el gobierno, ahora pasan a las comisiones de Trabajo y Medio Ambiente. El IPSA cae de los 10.400 puntos.

ESTADOS UNIDOS – CHINA – IRÁN: 

Esta semana Donald Trump viajó a China a reunirse con su par Xi Jing Ping con una delegación de varios CEOs y altos ejecutivos de las principales compañías americanas, como Elon Musk, Tim Cook, y Jensen Huang. Esto ocurre en un contexto de un nuevo intento fallido de llegar a un acuerdo con Irán para poner fin al conflicto que ya se extiende por casi tres meses. Ambas partes rechazaron las concesiones ofrecidas y el presidente americano tildó de “totalmente inaceptable” la propuesta de Irán. Dentro de los puntos estaba el traspaso de las reservas de uranio enriquecido de Irán a un tercero, pero descararon de plano desmantelar su infraestructura nuclear. Por parte de Estados Unidos, lo propuesto fue detener el bloqueo del Estrecho a cambio de que Irán permitiera el paso libre de embarcaciones, medida que tampoco fue aceptada.

China y Pakistán han tratado de mediar las negociaciones sin éxito. Para China el fin del conflicto es de su interés ya que con el aumento del precio de combustibles y las disrupciones de cadenas de suministro han encarecido sus exportaciones en aproximadamente 20%. Además, China es el principal comprador de petróleo de Irán, por lo que tienen una posición privilegiada para ayudar a concretar un acuerdo.

Por otra parte, en el encuentro entre los presidentes de las dos economías más grandes del mundo se dieron dos situaciones clave.

La primera fue una advertencia de parte de Xi a Trump de las graves consecuencias que tendría la concreción de la venta de armamento por US$14.000 millones de Estados Unidos a Taiwán. Dijo que esto podría llevar a “enfrentamientos” y lo calificó como una “situación altamente peligrosa”. La segunda fue una reunión entre el mandatario chino y los empresarios americanos, en la que éste indicó que “las empresas estadounidenses están profundamente involucradas en la reforma y apertura de China, un proceso en el que ambas partes se han beneficiado” y agregó que “las puertas de China al mundo seguirán abriéndose más”.

Los índices accionarios han mostrado una resiliencia notable y tomaron este encuentro con China como una señal positiva. Respecto al cierre del viernes pasado, el S&P el DOW JONES y el NASDAQ han subido 1,57%, 1,13% y 1,64% respectivamente, lo que se debe traducir en rendimientos positivos para las modalidades de inversión S&P 500, Tecnológico, Internacional, Internacional Diversificado.

RESULTADOS CORPORATIVOS: 

En Estados Unidos, 89% de las compañías que componen el S&P ya han reportado resultados para el primer trimestre de 2026, y un 84% ha superado las estimaciones de utilidades por acción. En particular, CISCO SYSTEMS publicó ingresos por ventas de US$15.840 millones y utilidad por acción de US$1,06, ambos por sobre lo esperado (US$15.560 millones y US$1,04). Adicionalmente anunció que reducirán su fuerza laboral en aproximadamente un 5%, cortando aproximadamente 4.000 empleados y que pondrán foco en áreas de crecimiento como IA. El precio de la acción se disparó 15% tras el anuncio.

En Europa, SIEMENS AG publicó ingresos por venta que estuvieron por debajo de lo esperado, impactada por una apreciación del euro respecto al dólar, pero los pedidos industriales, ligados a infraestructura de centros de datos, crecieron 11%. La utilidad por acción fue de €2,60 superando las expectativas de €2,46. SIEMENS ENERGY publicó ventas por €10.300 millones, mostrando un crecimiento de 9% respecto al mismo trimestre del año anterior y utilidad por acción de €0,89, creciendo 78% respecto al mismo período de 2025.

ALLIANZ, y DEUTSCHE TELEKOM también tuvieron resultados mejores a lo esperado. La primera superó el consenso de ventas en 4%, mientras que la segunda reportó un crecimiento de ingresos de 4,7% respecto al trimestre anterior.

En suma, se espera que las compañías europeas ligadas a energía y al sector financiero empujen el crecimiento de ingresos y el desempeño de los índices accionarios, mientras que las empresas ligadas a bienes de lujo y consumo tengan un rendimiento más débil, presionado por la inflación y baja confianza de consumidores.

CHILE:

En el plano local, la comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados aprobó gran parte del proyecto de Reconstrucción Nacional. Dentro de los puntos más relevantes, está la aprobación de la reducción de la tasa de impuesto corporativo de 27% a 23% para grandes empresas y de 25% a 23% para pymes, la exención de contribuciones para adultos mayores de 65 años en su vivienda principal; y un régimen de invariabilidad tributaria de hasta 25 años para grandes inversiones. Esto anota una victoria para el gobierno, que logró obtener los votos del Partido de la Gente, de la Democracia Cristiana y que alineó al Partido Nacional Libertario para avanzar en su proyecto más emblemático. Este ahora pasará a ser evaluada en las comisiones de Medio ambiente y de Trabajo.

En cuanto al IPSA, éste no ha disfrutado del rally de las acciones a nivel global y ha caído 2,72% respecto al cierre del viernes pasado. Esto se debe principalmente a una toma de utilidades, y mayor apetito por acciones americanas en vista de las buenas noticias provenientes de las conversaciones entre China y Estados Unidos.

Finalmente, el cobre alcanzó su nivel más alto en la historia y transó a US$6,72 dólares la libra. Esto le da un impulso al peso chileno, que se ha mantenido fuerte y transando a niveles de 886,00.

Esto se debe traducir en rendimientos negativos para las modalidades de inversión Moderado Chile, Moderado Chile Global, Acciones Chile, y Accionario Diversificado.