Visión económica 12 al 16 de octubre
PRINCIPALES NOTICIAS:
- La inflación al consumidor y al productor en Estados Unidos supera las expectativas del mercado, reforzando la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) aumente las tasas de interés en su reunión de octubre.
- Los principales bancos estadounidenses presentan resultados mixtos, con la banca de inversión superando las expectativas, mientras que la banca comercial decepciona. En paralelo, Anthropic avanza en sus planes de salida a bolsa, con una valorización estimada de US$2 billones.
- El IPSA retrocede por debajo de los 11.000 puntos, presionado por las mayores tasas de interés en Estados Unidos y el recorte de las proyecciones de crecimiento de Chile para 2026 por parte del FMI.
ESTADOS UNIDOS:
En Estados Unidos, John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, señaló que considera apropiada una nueva alza de tasas durante 2026, aunque no anticipa ajustes adicionales en 2027, mostrando una postura menos restrictiva que la esperada por el mercado.
En paralelo, los datos de inflación de septiembre superaron las expectativas. El IPC aumentó 0,6% mensual y 3,7% anual, mientras que la inflación subyacente alcanzó 2,6% anual. A esto se sumó el índice de precios al productor, que avanzó 1,3%, frente al 0,6% esperado.
Estas cifras refuerzan las expectativas de un alza de tasas de 0,25 puntos porcentuales en la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre, provocando caídas cercanas al 1,4% en los principales índices accionarios estadounidenses.
RESULTADOS CORPORATIVOS:
La temporada de resultados corporativos en Estados Unidos ha mostrado desempeños mixtos. Goldman Sachs y Morgan Stanley superaron las expectativas del mercado, impulsados por sus negocios de inversión y trading, mientras que Bank of America, J.P. Morgan y Wells Fargo decepcionaron. Por su parte, Citigroup, Johnson & Johnson y TSMC reportaron resultados favorables, mientras que ASML destacó por utilidades superiores a las proyectadas.
En el sector tecnológico, Anthropic avanza hacia su salida a bolsa, con una valorización estimada de hasta US$2 billones. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre las elevadas valorizaciones de las empresas vinculadas a inteligencia artificial y el impacto de las mayores tasas de interés sobre sus costos de financiamiento.
En este contexto, el S&P 500 y el Nasdaq retroceden 1,06% y 2,70%, respectivamente, mientras que el Dow Jones avanza 0,96%. La depreciación del peso chileno de 0,62% compensaría parcialmente las pérdidas en dólares, aunque se esperan rentabilidades negativas para las modalidades Internacional, Internacional Diversificado, S&P 500 y Tecnológico.
CHILE:
En Chile, las perspectivas económicas continúan debilitándose. El FMI redujo su proyección de crecimiento para 2026 desde 1,8% a 0,6%, mientras que la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central ajustó su estimación desde 0,7% a 0,2%. Con ello, Chile se ubicaría entre las economías de menor crecimiento de la región.
En paralelo, el IPSA retrocedió por debajo de los 11.000 puntos, acumulando una caída semanal de 0,48%, en línea con el desempeño de los mercados internacionales. LATAM destacó entre las principales bajas (-3,0%), mientras que las acciones bancarias mostraron mayor resiliencia ante las expectativas de inflación.
En este escenario, se esperan rentabilidades levemente negativas para las modalidades Moderado Chile, Moderado Chile-Global, Accionario Diversificado y Acciones Chile.