Visión económica 26 al 30 de octubre

PRINCIPALES NOTICIAS:

• La Fed mantiene las tasas de interés, pero anticipa una posible alza en diciembre. Kevin Warsh, presidente de la entidad, dejó abierta la puerta a un nuevo ajuste monetario antes de fin de año.
• Resultados mixtos de las tecnológicas marcan la semana, mientras las bolsas avanzan. Pese a las reacciones dispares frente a los resultados corporativos, los principales índices accionarios cerraron mayoritariamente al alza.
• El Banco Central de Chile mantiene la tasa de interés ante un escenario externo más incierto y un desempleo al alza. La entidad advirtió un deterioro de las perspectivas económicas respecto del IPoM de septiembre.

ESTADOS UNIDOS: 

La Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en el rango de 3,75%-4,00%, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, su presidente, Kevin Warsh, destacó la solidez de la economía y del mercado laboral, junto con una inflación que continúa elevada, abriendo la posibilidad de un alza de tasas en diciembre. Según Bloomberg, el mercado asigna una probabilidad de 79,4% a este escenario. Tras el anuncio, las tasas de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años retrocedieron a 4,64% y 4,97%, respectivamente.

En el plano económico, la inflación subyacente PCE alcanzó un 3,1% anual, en línea con lo esperado, mientras que el PIB del tercer trimestre creció 3,8%, superando el 3,4% proyectado. Estas cifras confirman la resiliencia de la economía estadounidense, aunque la persistencia de la inflación mantiene la incertidumbre sobre las próximas decisiones de la Fed.

RESULTADOS CORPORATIVOS:

La temporada de resultados corporativos dejó desempeños mixtos. Microsoft superó las expectativas de ingresos y utilidades, impulsada por el crecimiento de 48% de Azure, llevando su acción a subir cerca de 3%. En contraste, Alphabet cayó 11,2% tras reportar ingresos inferiores a lo esperado, afectados por la desaceleración del negocio publicitario y mayores inversiones en inteligencia artificial.

En Asia, Samsung registró utilidades seis veces superiores a las del año anterior, aunque por debajo de las expectativas del mercado, provocando una caída de 4,9% en su acción. En Europa, BBVA también retrocedió pese a aumentar sus utilidades un 13%, mientras que Repsol y Shell superaron las proyecciones, favorecidas por el alza del petróleo.

Pese a estos resultados dispares, los mercados accionarios mostraron un balance mayoritariamente positivo. El S&P 500 avanzó 1,04% y el Nasdaq 0,62%, mientras que en Asia destacaron el Nikkei (+3,14%) y el KOSPI (+6,98%). En Europa, los principales índices operaron al alza, con excepción del IBEX (-0,70%).

Finalmente, el peso chileno se apreció 0,39% frente al dólar, lo que podría compensar parcialmente las ganancias internacionales en las modalidades de inversión Internacional, Internacional Diversificado, S&P 500, Tecnológico y Europeo.

LATINOAMÉRICA:

En Brasil, la reelección de Lula da Silva frente a Flávio Bolsonaro sorprendió a los mercados, generando una fuerte reacción financiera. Según las cifras reportadas, el real se depreció 12,7% frente al dólar y el BOVESPA acumuló una caída de 19,1%, reflejando la incertidumbre de los inversionistas ante el escenario político y económico.

En Chile, el Banco Central mantuvo la tasa de interés en 4,5%, advirtiendo un escenario externo más complejo debido a las tensiones geopolíticas, el encarecimiento del petróleo y las presiones inflacionarias, que deterioran las perspectivas respecto del IPoM de septiembre. A nivel local, el desempleo alcanzó 9,8%, superando las expectativas y afectando especialmente a las mujeres, cuya tasa llegó a 10,5%.

En este contexto, el IPSA retrocedió 2,08% durante la semana, influenciado por la volatilidad regional, lo que anticiparía rentabilidades negativas para las modalidades Moderado Chile, Moderado Chile-Global, Accionario Diversificado y Acciones Chile. Por su parte, las modalidades Desarrollo y Latinoamericano también presentarían resultados negativos, principalmente por la fuerte caída del mercado brasileño tras las elecciones presidenciales.

Por último, el cobre se ubicó en US$6,59 la libra, mientras que el petróleo se mantuvo elevado, con el Brent en US$114 y el WTI en US$101 por barril, manteniendo las presiones sobre la inflación global.